Iegādes cenu attiecība (cenas un peļņas attiecība jeb P/E attiecība) ir analītisks instruments, ko ieguldītāji izmanto, lai noteiktu akciju pirkšanas iespējamību. Būtībā P/E attiecība norāda, cik daudz naudas jums ir jāiegulda, lai nopelnītu katru 1 ASV dolāru peļņu. Zema P/E attiecība tiek uzskatīta par labāku, jo ieguldījumu izmaksas uz vienu peļņas Rp1 ir mazākas. Tajā pašā laikā uzņēmumiem ar augstu P/E koeficientu nākotnē parasti ir lielāks peļņas pieaugums nekā uzņēmumiem ar zemu P/E koeficientu. Šis raksts sniegs rokasgrāmatu P/E koeficienta aprēķināšanai un tā izmantošanai kā krājumu analīzes rīks.
Solis
1. daļa no 2: koeficienta aprēķināšana
1. solis. Uzziniet formulu
P/E koeficienta aprēķināšanas formula ir pavisam vienkārša: vienas akcijas tirgus vērtība dalīta ar peļņu par akciju (peļņa par akciju jeb EPS). Formulas forma ir attiecība P/E = (P/EPS), kur P ir tirgus cena un EPS ir peļņa par akciju.
2. solis. Atrodiet informāciju par tirgus vērtību
Akciju tirgus vērtību ir ļoti viegli uzzināt. Tirgus vērtība ir tas, cik maksā akciju pirkšana no publiski tirgota uzņēmuma biržā. Piemēram, 2015. gada 4. novembrī Facebook akciju tirgus cena bija 103 940 Rp. Akciju pašreizējo tirgus cenu var atrast, meklējot akciju simbolu (parasti četrus burtus vai mazāk) vai uzņēmuma pilnu nosaukumu, kam seko vārds "akcija".
- Akciju tirgus cena vienmēr mainās tā, ka mainās arī P/E attiecība. Meklējot akciju tirgus cenu, vienkārši ignorējiet akciju vidējo, augsto vai zemo cenu. Pašreizējā tirgus vērtība ir pietiekama, lai atrastu P/E attiecību.
- Jums vajadzētu izvēlēties konkrētu cenu tikai tad, ja salīdzināsit divu dažādu uzņēmumu P/E attiecību. Šajā gadījumā izmantotajai paredzamajai tirgus cenai (piemēram, atvēršanas cenai konkrētā dienā vai precīzai pašreizējai cenai) abiem uzņēmumiem jābūt vienādai.
3. Atrast vērtību Peļņa uz akciju
Finanšu analītiķi parasti izmanto to, ko sauc par beigu P/E attiecību. Šajā gadījumā EPS aprēķina, izmantojot pēdējo četru ceturkšņu (12 mēnešu) tīros ienākumus, ņemot vērā akciju sadalījumu un pēc tam dalot ar tirgū esošo akciju skaitu. Tomēr analītiķi var izmantot arī prognozēto P/E attiecību, kurā tiek izmantoti prognozētie ieņēmumi nākamajos četros ceturkšņos.
- EPS vērtības parasti ir pieejamas finanšu vietnēs krājumu pārskatu sadaļā. Jūs vienkārši veicat meklēšanu interneta meklētājprogrammā. Ja vēlaties pašam aprēķināt uzņēmuma EPS vērtību, formula ir šāda: (Neto peļņa - dividendes par vēlamajām akcijām / vidējais kopējo akciju skaits). Jāatzīmē, ka daži avoti izmanto akciju skaitu, kas tika pārdots perioda beigās (nevis vidējo apgrozībā esošo akciju skaitu periodā).
- Sakarā ar nedaudz atšķirīgām formulas variācijām, dažādi avoti ziņo par dažādām viena uzņēmuma EPS vērtībām. Tomēr šīs vērtības parasti tiek aprēķinātas, lai iegūtu vidējo EPS vērtību.
Solis 4. Aprēķiniet izmaksu attiecību
Kad ir iegūtas abu mainīgo vērtības, viss, kas jums jādara, ir pievienojiet tās formulai, lai aprēķinātu P/E attiecību. Izmantosim īsta valsts uzņēmuma piemēru. No 2015. gada 5. novembra Yahoo! pārdod savas akcijas par cenu 35 140 Rp.
- Ir iegūta P/E koeficienta formulas pirmā daļa, proti, akciju tirgus cena 35 140 Rp.
- Tālāk mums jāatrod Yahoo! EPS vērtība. Vienkārši ierakstiet “Yahoo!” un “EPS” interneta meklētājprogrammās, ja nevēlaties to aprēķināt pats. 2015. gada 5. novembrī Yahoo EPS vērtība! ir 250 Rp par akciju.
- Sadaliet IDR 35 140 ar IDR 250 un iegūstiet Yahoo! P/E attiecību. ap 141.
2. daļa no 2: koeficienta analīze
Solis 1. Salīdziniet P/E attiecību ar citiem tās pašas nozares uzņēmumiem
P/E attiecība pati par sevi ir bezjēdzīga. Šis skaitlis ir bezjēdzīgs, ja to nesalīdzina ar citu tās pašas nozares uzņēmumu P/E attiecību. Uzņēmumi ar zemu P/E attiecību tiek uzskatīti par “lētākiem”. Investori var gūt peļņu par zemām akciju cenām. Tomēr šī analīze nav pietiekama, lai noteiktu lēmumu iegādāties uzņēmuma akcijas.
- Piemēram, ABC akcijas tiek pārdotas par USD 15 000 par akciju, un to P/E attiecība ir 50. XYZ akcijas tiek pārdotas par USD 85 000, un tās P/E attiecība ir 35. Lētāk ir iegādāties XYZ akcijas, kaut arī cena ir augstāka.. Tas ir tāpēc, ka investors maksā Rp 35 par 1 Rp peļņu, savukārt ABC akcijās ieguldītājs maksā Rp 50 par 1 Rp peļņu.
- P/E attiecība ir bezjēdzīga, salīdzinot ar atšķirīgiem uzņēmumiem. Katrai nozarei ir ļoti atšķirīgs novērtēšanas un izaugsmes temps. Tāpēc P/E attiecību var salīdzināt tikai tad, ja izmērītie uzņēmumi ir līdzīgi pēc lieluma un nozares veida.
2. solis. Atzīstiet, ka P/E attiecību var ietekmēt investoru cerības par uzņēmuma nākotnes vērtību
Lai gan pagātnē to bieži uzskatīja par vērtības rādītāju, P/E attiecība ir arī ieguldītāju cerību nākotnes rādītājs. Tas ir tāpēc, ka akciju cenas atspoguļo ieguldītāju domāšanu par akciju turpmāko darbību. Tāpēc uzņēmums ar augstu P/E koeficientu var nozīmēt, ka investori cer uz uzņēmuma izaugsmi nākotnē.
Un otrādi, zems P/E koeficients norāda uz uzņēmumu, kas ir nepietiekami novērtēts vai šodien ir darbojies labāk nekā agrāk. Citiem vārdiem sakot, P/E koeficientu nevar izmantot kā vienu faktoru, lai noteiktu uzņēmuma akciju pirkšanas lēmumu
3. solis. Atzīstiet, ka parāds var samazināt uzņēmuma P/E koeficientu
Palielinot biznesa aizdevumus, uzņēmuma risks palielināsies un samazināsies tā P/E attiecība. Daudz parādu (augsts risks) samazinās ieguldītāju vēlmi ieguldīt, bet parāds parasti palielina uzņēmuma peļņu, tādējādi palielinot P/E attiecību. Tomēr, ja uzņēmuma peļņa faktiski samazinās, akcionāru peļņas daļa tiek samazināta, jo uzņēmums vispirms noteiks atdevi kreditoriem. Tomēr diviem uzņēmumiem vienā un tajā pašā darbības jomā uzņēmumiem, kuriem ir pienācīga parāda summa, P/E attiecība ir zemāka nekā uzņēmumiem bez parāda. Paturiet to prātā, izmantojot P/E attiecību kā uzņēmuma analīzes rīku.
