Ja vēlaties ieguldīt uzņēmumā vai pārdot uzņēmumu, jums būs jāaprēķina uzņēmuma vērtība, lai uzzinātu nominālvērtību. Uzņēmuma tirgus vērtība atspoguļo investoru cerības par uzņēmuma peļņu nākotnē. Diemžēl visu uzņēmējdarbības vienību nevar viegli novērtēt, atšķirībā no apgrozāmiem līdzekļiem, piemēram, uzņēmuma akciju vērtības. Tomēr ir vairāki veidi, kā izmērīt uzņēmuma tirgus vērtību, kas var diezgan precīzi atspoguļot uzņēmuma faktisko vērtību. Dažas no šajā rakstā aplūkotajām metodēm ietver uzņēmuma tirgus kapitalizāciju (tirgū esošo akciju un akciju vērtību), līdzīgu uzņēmumu analīzi vai tirgus vērtības noteikšanai izmanto nozares mēroga reizinātāju.
Solis
1. metode no 3: vērtības aprēķināšana, izmantojot tirgus kapitalizāciju
1. solis. Nosakiet, vai tirgus kapitalizācija ir labākā novērtēšanas iespēja
Tirgus kapitalizācija ir vienkāršākais un uzticamākais veids, kā noteikt uzņēmuma tirgus vērtību. Tirgus kapitalizācija atspoguļo visu tirgū esošo akciju kopējo vērtību. Tirgus kapitalizācija tiek definēta kā uzņēmuma akciju vērtība, kas reizināta ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu. Šo vērtību izmanto, lai izmērītu uzņēmuma lielumu kopumā.
- Ņemiet vērā, ka šo metodi var izmantot tikai publiskiem uzņēmumiem, kas ir iekļauti Indonēzijas fondu biržā (IDX), jo to akciju vērtību var viegli noteikt.
- Šīs metodes trūkums ir tāds, ka uzņēmuma vērtību ietekmē tirgus izmaiņas. Ja uzņēmuma akcijas samazināsies ārēju faktoru ietekmē, samazināsies arī uzņēmuma tirgus kapitalizācija, lai gan finanšu stāvokļa līmenis nemainās.
- Tirgus kapitalizācija ir atkarīga arī no ieguldītāju uzticības, un tāpēc tās vērtība ir nepastāvīga un mazāk precīza, lai noteiktu uzņēmuma faktisko vērtību. Uzņēmuma akciju vērtību ietekmē daudzi faktori, tāpēc tiek ietekmēta arī tā tirgus kapitalizācija. Tāpēc jums vajadzētu būt uzmanīgiem. Tomēr potenciālajiem uzņēmuma pircējiem būs līdzīgas cerības uz tirgu, un tie novērtēs to pašu vērtību pret uzņēmuma potenciālo peļņu.
2. solis. Nosakiet uzņēmuma pašreizējo akciju cenu
Uzņēmuma akciju cena tiek publicēta daudzās vietnēs, piemēram, Bloomberg, Yahoo! Finanses un Google finanses. Lai atrastu šo informāciju, Google meklētājprogrammā meklējiet uzņēmuma nosaukumu, kam seko vārds “akcijas” vai tā akcijas simbolu (ja tādu zināt). Akciju vērtība, kas tiks izmantota šim aprēķinam, ir pašreizējā akciju tirgus vērtība, kas parasti ir skaidri redzama akciju pārskata lapā.
3. solis. Atrodiet apgrozībā esošo akciju skaitu
Tālāk jums jānoskaidro, cik daudz uzņēmuma akciju ir tirgū. Šī vērtība atspoguļo akciju skaitu, kas pieder akcionāriem gan uzņēmuma iekšienē (piemēram, darbinieki vai valdes locekļi), gan ārpus uzņēmuma (piemēram, ārējie investori, piemēram, bankas un privātpersonas). Šo informāciju var atrast finanšu vietnēs vai uzņēmumu bilancēs ar konta nosaukumu “Capital Stock”.
Saskaņā ar likumu visi IDX uzskaitītie uzņēmumi bez maksas sniedz finanšu pārskatus (ieskaitot bilances) internetā. Jūs varat vienkārši meklēt meklētājprogrammā, piemēram, Google
4. solis. Reiziniet apgrozībā esošo akciju skaitu ar pašreizējo akciju cenu, lai noteiktu tirgus kapitalizāciju
Reizināšanas rezultāts atspoguļo visu ieguldītāju uzņēmuma īpašumtiesību kopējo vērtību, kas sniedz pārskatu par uzņēmuma kopējo vērtību.
Piemēram, uzņēmums Andre Tbk. kas nodarbojas ar telekomunikācijām un ir kotēts IDX, ir 100 000 apgrozībā esošo akciju. Ja katras akcijas cena ir 13 000 IDR, tirgus kapitalizācija ir 100 000 * 13 000 IDR, kas ir 1 300 000 000 IDR
2. metode no 3: Uzņēmuma tirgus vērtības noteikšana, izmantojot līdzīgus uzņēmumus
1. solis. Nosakiet, vai šī novērtēšanas metode ir vispiemērotākā
Šī metode ir vispiemērotākā, lai novērtētu privātos uzņēmumus, vai arī uzņēmumu tirgus kapitalizācijas vērtība kādu iemeslu dēļ ir nereāla. Lai novērtētu uzņēmuma vērtību, apskatiet pārdošanas cenas citos līdzīgos uzņēmumos.
- Uzņēmuma tirgus kapitalizācijas vērtība ir nereāla, ja uzņēmuma vērtība lielākoties ir nemateriālajos aktīvos un ieguldītāju uzvedība, kuri ir pārāk pārliecināti vai spekulē tā, ka cena ir krietni virs racionālās robežas.
- Šai metodei ir vairāki trūkumi. Pirmkārt, vajadzīgos datus ir diezgan grūti atrast, jo līdzīgu uzņēmumu pārdošanas cena ir diezgan reta. Turklāt šī novērtēšanas metode neņem vērā būtiskas atšķirības starp uzņēmumu pārdošanu, piemēram, vai uzņēmums tika pārdots piespiedu kārtā.
2. Atrodiet līdzīgus uzņēmumus
Ir daudz noteikumu, lai noteiktu, kuri uzņēmumi ir līdzīgi tiem uzņēmumiem, kuri vēlas tikt novērtēti. Ideālā gadījumā uzņēmumiem vajadzētu darboties vienā jomā, tiem jābūt līdzīga lieluma un tiem jābūt līdzīgiem pārdošanas un peļņas rādītājiem. Turklāt notikušie pārdošanas darījumi vēl bija salīdzinoši jauni, tādējādi atspoguļojot pašreizējos tirgus apstākļus.
Varat arī izmantot līdzīgu valsts uzņēmumu. To ir vieglāk izdarīt, jo tirgus vērtību var atrast, izmantojot tirgus kapitalizācijas metodi internetā
3. Izveidojiet vidējo pārdošanas cenu
Pēc tam, kad esat atradis jaunākos pārdošanas apjomus no līdzīgiem uzņēmumiem, aprēķiniet visas pārdošanas cenas. Šo vidējo vērtību var izmantot kā sākotnējo novērtējamā uzņēmuma tirgus vērtības novērtējumu.
- Piemēram, pieņemsim, ka nesen bija 3 vidēja lieluma telekomunikāciju uzņēmumi, kas tika pārdoti par 900 000 000, 1 100 000 000 un 750 000 000 Rp. Vidējās trīs pārdošanas cenas, lai iegūtu rezultātu 916 000 000 IDR. Tādējādi Andre Tbk tirgus kapitalizācija. Rp1 300 000 000 ir pārāk optimistisks aprēķins.
- Varbūt jums vajadzētu nosvērt dažādas vērtības, pamatojoties uz to tuvumu mērķa uzņēmumam. Piemēram, ja kāds no uzņēmumiem pēc izmēra un struktūras ir līdzīgs mērķa uzņēmumam, mēs iesakām pievienot svaru šī uzņēmuma pārdošanas vērtībai, aprēķinot vidējo pārdošanas cenu. Sīkāku informāciju skatiet sadaļā Kā aprēķināt vidējo svērto vērtību.
3. metode no 3: Uzņēmuma tirgus vērtības noteikšana, izmantojot reizinātāju
1. solis. Nosakiet, vai šī novērtēšanas metode ir vispiemērotākā
Šī metode ir vispiemērotākā mazo uzņēmumu vienību novērtēšanai. šī metode ņem ieņēmumu skaitli, piemēram, bruto pārdošanu, bruto krājumus vai tīro peļņu, un reizina to ar atbilstošo koeficientu, lai noteiktu uzņēmējdarbības vienības tirgus vērtību. Šo metodi vislabāk var izmantot kā aptuvenu sākotnējo uzņēmuma novērtējumu, jo tā ignorē daudzus svarīgus faktorus, kas nosaka uzņēmuma faktisko vērtību.
2. solis. Atrodiet nepieciešamos finanšu rādītājus
Parasti, lai novērtētu uzņēmumu, izmantojot reizinātāja metodi, ir nepieciešams gada pārdošanas (vai ieņēmumu) skaitlis. Kopējie aktīvu vērtības rādītāji (ieskaitot visu pašreizējo krājumu un citu līdzdalību vērtību) un peļņas normas arī palīdzēs novērtēt uzņēmuma vērtību. Šie skaitļi parasti ir pieejami valsts uzņēmumu finanšu pārskatos. Tomēr jums ir nepieciešama atļauja, lai piekļūtu šai informācijai privātā uzņēmumā.
Pārdošanas vai ieņēmumu skaitļi, kā arī komisijas maksa un krājumu izdevumi tiek uzrādīti uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinā
Solis 3. Atrodiet atbilstošo koeficientu
Izmantotie koeficienti atšķiras atkarībā no nozares, tirgus apstākļiem un uzņēmējdarbības specifiskajām problēmām nozarē. Šie skaitļi pēc būtības tiek ģenerēti nejauši, bet precīzus skaitļus var iegūt no tirdzniecības asociācijām vai biznesa ekspertiem. Viens labs piemērs ir BizStat “standarta noteikumu” vērtējums.
Koeficientu avots noteiks arī atbilstošos aprēķinos izmantotos finanšu skaitļus. Piemēram, kopējais gada peļņa (neto ienākumi) ir visbiežāk izmantotais sākumpunkts
4. solis. Aprēķiniet tirgus vērtību, izmantojot koeficientus
Kad ir iegūti nepieciešamie finanšu rādītāji un attiecīgie koeficienti, vienkārši reiziniet tos, lai atrastu aptuveno uzņēmuma vērtību. Atkal paturiet prātā, ka šī vērtība ir aptuvena uzņēmuma tirgus vērtības aplēse.
Piemēram, pieņemsim, ka vidēja lieluma uzņēmumam atbilstošs reizinātājs ir 1,5 x gada ieņēmumi. Ja Andrē kopējie ienākumi šogad ir 1 400 000 000 IDR, tad reizinātāja metodes rezultāts ir (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) ir 2 100 000 000 IDR
Padomi
- Jūsu novērtējuma iemeslam vajadzētu ietekmēt uzņēmuma tirgus vērtības nozīmi. Ja vēlaties ieguldīt uzņēmumā, jūsu galvenajam uzdevumam vajadzētu būt uzņēmuma CAGR aprēķināšanai, nevis uzņēmuma kopējai vērtībai vai lielumam.
- Uzņēmuma tirgus vērtība var ievērojami atšķirties no citiem uzņēmuma vērtības rādītājiem, piemēram, uzskaites vērtības (neto materiālo aktīvu vērtība mīnus saistības) un uzņēmuma vērtības (vēl viens etalons, kas ņem vērā uzņēmuma parāda vērtību), jo mainās maksājamās obligācijas un citi faktori.
