Biznesa pasaulē pašreizējā neto vērtība (NPV) ir viens no visnoderīgākajiem finanšu lēmumu pieņemšanas rīkiem. Parasti NPV tiek izmantots, lai novērtētu, vai pirkums vai ieguldījums ilgtermiņā ir vērtīgāks par vienkāršas naudas ieguldīšanu bankā. Lai gan to bieži izmanto korporatīvo finanšu pasaulē, to var izmantot arī ikdienas vajadzībām. Kopumā NPV var aprēķināt kā summēšana (P / (1 + i)t) - C katram pozitīvam veselam skaitlim līdz t kur t ir laika posma ilgums, P ir jūsu naudas ieplūde, C ir jūsu sākotnējais ieguldījums, un es esmu jūsu procentu atlaide. Lai iegūtu pakāpenisku sadalījumu, sāciet ar 1. darbību zemāk!
Solis
1. metode no 2: NPV aprēķināšana
1. solis. Nosakiet savu sākotnējo ieguldījumu
Biznesa pasaulē pirkumi un ieguldījumi bieži tiek veikti ar mērķi nopelnīt naudu ilgtermiņā. Piemēram, būvniecības uzņēmums varētu iegādāties buldozeru, lai tas varētu uzņemties lielākus projektus un laika gaitā nopelnīt vairāk nekā tad, ja tas ietaupītu naudu un uzņemtos tikai mazākus projektus. Šāda veida ieguldījumiem parasti ir viena sākotnējā cena - lai atrastu sava ieguldījuma NPV, identificējiet šīs izmaksas.
Piemēram, iedomāsimies, ka jūs vadāt nelielu limonādes stendu. Jūs apsverat sava uzņēmuma elektriskās sulu spiedes iegādi, kas ietaupīs jūsu laiku un pūles, salīdzinot ar citronu saspiešanu ar rokām. Ja sulu spiede maksā 100 USD, $100 ir jūsu sākotnējais ieguldījums. Laika gaitā šis sākotnējais ieguldījums, cerams, ļaus jums nopelnīt vairāk naudas, nekā būtu nopelnījis, ja nebūtu ieguldījis. Dažu nākamo darbību laikā jūs izmantosit sākotnējā 100 USD ieguldījuma vērtību, lai aprēķinātu savu NPV un noteiktu, vai ir vērts iegādāties sulu spiedi.
2. solis. Nosakiet analīzes termiņu
Kā minēts iepriekš, uzņēmēji un privātpersonas veic ieguldījumus, lai ilgtermiņā gūtu peļņu. Piemēram, ja apavu ražotājs iegādājas apavu izgatavošanas mašīnu, šī pirkuma "mērķis" ir, lai mašīna nopelnītu pietiekami daudz naudas, lai segtu izmaksas un gūtu peļņu, pirms tā sabojājas vai nolietojas. Lai noteiktu jūsu ieguldījuma NPV, jums jānosaka laika periods, kurā jūs mēģināt noteikt, vai ieguldījums nesasniegs peļņu. Šo laika periodu var izmērīt jebkurā laika vienībā, bet visnopietnākajiem finanšu aprēķiniem gads ir izmantotā vienība.
Mūsu limonādes stenda piemērā pieņemsim, ka esam izpētījuši sulu spiedi, kuru vēlamies iegādāties tiešsaistē. Saskaņā ar lielāko daļu atsauksmju, sulu spiede darbojas labi, bet parasti sabojājas apmēram pēc 3 gadiem. Šajā gadījumā mēs izmantosim 3 gadi kā laika periodu mūsu NPV aprēķinā, lai noteiktu, vai sulu spiede atpirks pirkuma izmaksas pirms laika, kad tā, iespējams, neizdosies.
3. solis. Novērtējiet naudas plūsmas katram laika periodam
Tālāk jums jānovērtē, cik daudz naudas jūsu ieguldījums nesīs jums katrā laika periodā, kad tas tiek ģenerēts. Šīs summas (vai "naudas plūsmas") var būt zināmas konkrētas vērtības vai arī tās var būt aplēses. Pēdējā gadījumā finanšu firmas un firmas dažkārt velta daudz laika un pūļu, lai iegūtu precīzas prognozes, pieņemot darbā nozares ekspertus, analītiķus utt.
Turpināsim ar mūsu limonādes stenda piemēru. Pamatojoties uz jūsu iepriekšējo sniegumu un jūsu labāko nākotnes novērtējumu, jūs pieņemat, ka, izmantojot 100 ASV dolāru sulu spiedi, pirmajā gadā tiks iegūti papildu 50 ASV dolāri, otrajā gadā - 40 ASV dolāri un trešajā gadā - 30 ASV dolāri, samazinot laiku, kas darbiniekiem jāpavada sulu spiešanai (tādējādi ietaupot naudu).algai). Šajā gadījumā paredzamās naudas plūsmas ir: “50 ASV dolāri 1. gadā, 40 ASV dolāri 2. gadā un 30 ASV dolāri 3. gadā”
4. solis. Nosakiet atbilstošo procentu likmi
Kopumā dotā naudas summa šobrīd ir vērtīgāka nekā nākotnē. Tas ir tāpēc, ka jūsu pašreizējā nauda var tikt ieguldīta procentus pelnošā kontā un laika gaitā iegūta no tā vērtība. Citiem vārdiem sakot, labāk ir iegūt USD 10 šodien, nevis USD 10 gadā nākotnē, jo jūs varat ieguldīt USD 10 šodien un iegūt vairāk nekā USD 10 gadā. Lai aprēķinātu NPV, jums jāzina konta procentu likme vai ieguldījumu iespēja tādā pašā līmenī kā analizējamais ieguldījumu risks. To sauc par jūsu "procentu likmi", un tā tiek izteikta kā decimālskaitlis, nevis procents.
- Korporatīvajās finansēs procentu likmju noteikšanai bieži izmanto uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas. Vienkāršākajā gadījumā jūs parasti varat vienkārši izmantot peļņas likmi (ROR) no krājkontiem, ieguldījumiem akcijās utt.
- Mūsu limonādes stenda piemērā pieņemsim, ka, ja jūs nepērkat sulu spiedi, jūs ieguldāt naudu akciju tirgū, kur jūtaties pārliecināts, ka par savu naudu varat nopelnīt 4% gadā. Šajā gadījumā, 0, 04 (4% izteikti kā decimālskaitlis) ir procentu likme, ko izmantosim savos aprēķinos.
5. Interesējiet savu naudas plūsmu
Tālāk mēs nosvērsim mūsu naudas ieplūdes vērtību par katru analizēto laika periodu, salīdzinot ar naudas summu, ko mēs iegūtu no mūsu alternatīvajiem ieguldījumiem tajā pašā periodā. To sauc par "interesantām" naudas plūsmām, un to veic, izmantojot vienkāršu formulu P / (1 + i)t , kur P ir naudas plūsmu summa, i ir procentu likme un t ir laiks. Mums vēl nav jāuztraucas par mūsu sākotnējo ieguldījumu - mēs to izmantosim nākamajā darbībā.
-
Mūsu limonādes piemērā mēs analizējām trīs gadus, tāpēc mums ir jāizmanto mūsu formula trīs reizes. Aprēķiniet gada naudas plūsmu ar procentiem šādi:
- Pirmais gads: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Otrais gads: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Trešais gads: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
6. solis. Summējiet savus naudas plūsmas procentus un atņemiet sākotnējo ieguldījumu
Visbeidzot, lai iegūtu analizējamā projekta, pirkuma vai ieguldījuma kopējo NPV, jums ir jāsummē visas procentu ienesīgās naudas plūsmas un jāatņem sākotnējais ieguldījums. Atbilde, ko saņemat par šo aprēķinu, ir jūsu NPV - tas ir, jūsu ieguldījuma tīrā naudas summa salīdzinājumā ar alternatīvo ieguldījumu, kas dod jums procentu likmi. Citiem vārdiem sakot, ja šī summa ir pozitīva, jūs nopelnīsit vairāk naudas nekā tad, ja to būtu izmantojis alternatīviem ieguldījumiem, un, ja rezultāts ir negatīvs, jūs nopelnīsit mazāk. Tomēr atcerieties, ka jūsu aprēķinu precizitāte ir atkarīga no tā, cik precīzi ir jūsu aprēķini par jūsu nākotnes naudas ieplūdi un procentu likmēm.
-
Mūsu limonādes stenda piemērā sulu spiedes galīgā paredzamā NPV vērtība būtu šāda:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
7. solis. Izlemiet, vai ieguldīsit vai ne
Kopumā, ja jūsu ieguldījuma NPV ir pozitīvs skaitlis, tad jūsu ieguldījums būs izdevīgāks nekā naudas ieguldīšana alternatīvajā ieguldījumā, un jums tas jāpieņem. Ja NPV ir negatīvs, jūsu naudu labāk ieguldīt citur, un jūsu ieguldījumu priekšlikums ir jānoraida. Ņemiet vērā, ka tie ir vispārinājumi - patiesībā esošā realitāte daudz biežāk nonāk procesā, lai noteiktu, vai konkrēts ieguldījums ir gudra ideja.
- Limonādes stenda piemērā NPV ir USD 11,73. Tā kā tas ir pozitīvs, mēs varētu nolemt iegādāties sulu spiedi.
- Ņemiet vērā, ka tas nenozīmē, ka elektriskā sulu spiede jums pelna tikai 11,73 USD. Faktiski tas nozīmē, ka sulu spiede nopelna jums nepieciešamo 4% gada peļņas likmi, kā arī papildus 11,73 USD. Citiem vārdiem sakot, tas ir par USD 11,73 izdevīgāk nekā alternatīvi ieguldījumi.
2. metode no 2: NPV izmantošana. Vienādojums
1. solis. Salīdziniet ieguldījumu iespēju ar tās NPV
NPV atrašana vairākām ieguldījumu iespējām ļauj viegli salīdzināt savus ieguldījumus, lai noteiktu, kuri ir vērtīgāki par citiem. Kopumā ieguldījums ar vislielāko NPV ir visvērtīgākais, jo galīgā izmaksa ir lielākā pašreizējos dolāros. Šī iemesla dēļ jūs parasti vēlaties veikt ieguldījumus ar augstāko NPV pagātnē (pieņemot, ka jums nav pietiekami daudz līdzekļu, lai veiktu katru ieguldījumu ar pozitīvu NPV).
Piemēram, pieņemsim, ka mums ir trīs ieguldījumu iespējas. Vienam NPV ir 150 USD, kādam -45 USD, bet citam -10 USD. Šādā situācijā vispirms vajāsim 150 ASV dolāru investīcijas, jo tām ir vislielākā NPV. Ja mums būs pietiekami resursi, mēs dzenāsim nākamo 45 USD ieguldījumu, jo tas ir mazāk vērtīgs. Mēs nevēlamies pēc ieguldījuma, kas bija 10 USD, jo ar negatīvu NPV tas radītu mazāk naudas nekā ieguldot alternatīvā ar tādu pašu riska līmeni
2. darbība. Izmantojiet PV = FV / (1 + i)t atrast pašreizējās un nākotnes vērtības.
Izmantojot standarta NPV formulas modificētu formu, ir iespējams ātri noteikt, cik daudz pašreizējās naudas būs vērts nākotnē (vai kāda būs nākotnes naudas summa šodien). Pietiek izmantot formulu PV = FV / (1 + i)t, kur i ir jūsu procentu likme, t ir analizēto laika periodu skaits, FV ir naudas nākotnes vērtība un PV ir pašreizējā vērtība. Ja jūs zināt i, t, FV vai PV, galīgā mainīgā atrisināšana ir salīdzinoši vienkārša.
-
Piemēram, pieņemsim, ka mēs vēlamies uzzināt, cik 1000 dolāru būs vērts pēc pieciem gadiem. Ja mēs zinātu, ka vismaz mēs varētu nopelnīt 2% peļņas likmi no šīs naudas, mēs izmantotu 0,02 i, 5 t un 1 000 PV un risinātu FV šādi:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1000 & reizes; 1, 104 = FV = $ 1104.
3. solis. Atrodiet vērtēšanas metodi precīzākai NPV
Kā minēts iepriekš, jebkura NPV aprēķina precizitāte būtībā ir atkarīga no procentu likmei izmantoto vērtību precizitātes un turpmākajām naudas plūsmām. Ja jūsu procentu likme ir tuvu faktiskajai likmei, ko jūs varētu nopelnīt par savu naudu par alternatīvu tāda paša riska ieguldījumu, un jūsu turpmākās naudas plūsmas ir tuvu naudas summai, ko jūs faktiski veicāt ar savu ieguldījumu, jūsu NPV aprēķins ir pareizs. Lai jūsu aplēses par šīm vērtībām būtu pēc iespējas tuvākas to reālās pasaules vērtībām, iespējams, vēlēsities pievērst uzmanību uzņēmuma vērtēšanas metodēm. Tā kā lielajām korporācijām bieži vien ir jāveic lieli ieguldījumi miljonu dolāru vērtībā, metodes, ko tās izmanto, lai noteiktu, vai ieguldījums ir pamatots, var būt diezgan sarežģītas.
Padomi
- Vienmēr paturiet prātā, ka, pieņemot jebkuru ieguldījumu lēmumu, var būt jāņem vērā citi nefinanšu faktori (piemēram, vides vai sociālās intereses).
- NPV var aprēķināt arī, izmantojot finanšu kalkulatoru vai NPV tabulu kopumu, kas ir noderīgi, ja jums nav naudas plūsmas procentu kalkulatora.
