3 veidi, kā aprēķināt dividenžu izmaksas koeficientu

2024 Autors: Jason Gerald | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2024-01-15 08:19

Finanšu jomā dividenžu izmaksas koeficients ir veids, kā izmērīt uzņēmuma ienākumu daļu, kas tiek izmaksāta ieguldītājiem dividenžu veidā, nevis tiek atkārtoti ieguldīta uzņēmumā uz noteiktu laiku (parasti vienu gadu). Kopumā uzņēmumi ar augstāku dividenžu izmaksas koeficientu parasti ir vecāki, labi izveidoti uzņēmumi, kas ir ievērojami pieauguši, savukārt uzņēmumi ar zemāku dividenžu izmaksu attiecību mēdz būt jaunāki uzņēmumi ar izaugsmes potenciālu. Lai atrastu uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu noteiktam laika periodam, izmantojiet formulu Izmaksātās dividendes dalītas ar neto ienākumiem vai Gada dividendes par akciju, dalītas ar peļņu par akciju (EPS). Abas formulas ir līdzvērtīgas viena otrai.

Solis

1. metode no 3: tīro ienākumu un dividenžu izmantošana

1. solis. Nosakiet uzņēmuma tīros ienākumus

Lai uzzinātu uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu, vispirms noskaidrojiet tā tīros ienākumus par analizējamo laika periodu (viens gads ir parasts laika posms dividenžu izmaksu attiecību aprēķināšanai). Šo informāciju var atrast uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Lai būtu skaidrs, jūs redzat uzņēmuma ienākumus pēc visu izdevumu atskaitīšanas, ieskaitot nodokļus, uzņēmējdarbības izdevumus, nolietojumu, amortizāciju un procentus.

• Piemēram, pieņemsim, ka iesācējuzņēmums Jim's Light Bulb pirmajā darbības gadā nopelnīja 200 000 ASV dolāru ieņēmumus, bet uzņēmums sedz 50 000 ASV dolāru no iepriekš uzskaitītajām izmaksām. Šajā gadījumā Džima spuldzes neto ienākumi ir 200 000 - 50 000 = $150.000.

  

  2. solis. Nosakiet izmaksājamo dividenžu summu

  Uzziniet, cik daudz naudas uzņēmums izmaksāja dividenžu veidā jūsu analizētajā laika periodā. Dividendes ir maksājumi, kas tiek sniegti uzņēmuma ieguldītājiem, nevis tiek saglabāti vai atkārtoti ieguldīti uzņēmumā. Dividendes parasti netiek uzskaitītas peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet tiek iekļautas bilancē un naudas plūsmas pārskatā.

  Pieņemsim, ka Džima spuldzīte, būdama salīdzinoši jauna kompānija, nolemj reinvestēt lielāko daļu savu tīro ienākumu, paplašinot savu ražošanas jaudu un maksājot tikai dividendes 3750 ASV dolāru apmērā ceturksnī. Šajā gadījumā mēs izmantosim 4 x 3750 = $15.000 kā pirmajā darbības gadā izmaksāto dividenžu summa.

  

  Solis 3. Sadaliet dividendes ar neto ienākumiem

  Tiklīdz jūs zināt, cik daudz tīro ienākumu uzņēmums rada un maksā dividendēs par noteiktu laika periodu, ir viegli atrast uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu. Sadaliet dividenžu maksājumus ar neto ienākumiem. Iegūtā vērtība ir dividenžu izmaksas attiecība.

  • Džima spuldzei mēs varam atrast dividenžu izmaksu attiecību, dalot 15 000 ar 150 000, kas mums dod 0, 10 (vai 10%).

    Tas nozīmē, ka Džima spuldze ieguldītājiem izmaksā 10% no ienākumiem un pārējo (90%) iegulda uzņēmumā.

  2. metode no 3: Gada dividendes un peļņa par akciju

  

  1. solis. Iestatiet dividendes par akciju

  Iepriekš minētā metode nav vienīgais veids, kā uzzināt uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu. Šo attiecību var noteikt arī pēc divām citām finanšu informācijas daļām. Lai izmantotu šo alternatīvo metodi, vispirms noskaidrojiet uzņēmuma dividendes par akciju (vai DPS) vērtību. Tas atspoguļo naudas summu, ko katrs investors saņem par vienu turēto akciju akciju. Šī informācija parasti tiek iekļauta akciju ceturkšņa zemās un augstās (piedāvātās) vērtības pārskatā, tāpēc, ja vēlaties analizēt pilnu gada periodu, iespējams, būs jāpieskaita vairākas vērtības.

  Apskatīsim citu piemēru. Ilggadējam uzņēmumam Rita's Rug mūsdienu tirgū nav daudz izaugsmes iespēju, tāpēc tā vietā, lai gūtu peļņu biznesa paplašināšanai, tas labi maksā saviem investoriem. Pieņemsim, ka 1. ceturksnī Ritas paklājs dividendēs maksā 1 USD par akciju. K2 šis uzņēmums maksā 0,75 USD. K3 gadījumā uzņēmums maksā 1,50 ASV dolārus, bet K4 maksā 1,75 ASV dolārus. Ja mēs vēlamies uzzināt dividenžu izmaksu attiecību par visu gadu, tad pievienojam 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 USD par akciju kā mūsu DPS vērtība.

  

  2. solis. Nosakiet peļņu par akciju

  Tālāk atrodiet uzņēmuma peļņu par akciju (EPS) jūsu norādītajā laika periodā. EPS parāda tīro ienākumu summu, kas dalīta ar ieguldītāju turēto akciju skaitu, vai, citiem vārdiem sakot, naudas summu, ko katrs investors saņemtu, ja uzņēmums hipotētiski izmaksātu 100% no saviem ienākumiem dividenžu veidā. Šī informācija parasti tiek iekļauta uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinā.

  Pieņemsim, ka Rita's Rug pieder 100 000 akciju, kas pieder investoriem, un šīs akcijas pēdējā darbības gadā nopelnīja 800 000 USD. Šajā gadījumā EPS ir 800 000/100 000 = 8 USD par akciju.

  

  3. Sadaliet gada dividendes par akciju ar peļņu par akciju

  Tāpat kā iepriekš aprakstītā metode, atliek vien salīdzināt abas iegūtās vērtības. Atrodiet sava uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu, dalot dividendes par akciju ar peļņu par akciju.

  Ritas paklājam dividenžu izmaksas koeficientu var atrast, dalot 4 ar 8, kas dod peļņu 0,50 (vai 50%). Citiem vārdiem sakot, uzņēmums pagājušajā gadā izmaksāja pusi no saviem ienākumiem dividenžu veidā saviem investoriem.

  3. metode no 3: dividenžu izmaksas koeficienta izmantošana

  

  1. solis. Aprēķiniet vienu īpašu dividenžu, vienu izmaksu

  Faktiski dividenžu izmaksas koeficients ņem vērā tikai ieguldītājiem parastās dividendes. Tomēr uzņēmumi dažreiz piedāvā piedāvāt vienreizējus dividenžu maksājumus visiem (vai tikai "daļai") saviem ieguldītājiem. Lai iegūtu visprecīzāko izmaksu koeficienta vērtību, šīs "īpašās" dividendes nevajadzētu iekļaut dividenžu izmaksas koeficienta aprēķinā. Tāpēc koriģētā formula dividenžu izmaksas koeficienta aprēķināšanai, kas ietver konkrētas dividendes, ir (Kopējās dividendes - īpašās dividendes)/Neto ienākumi.

  Piemēram, ja uzņēmums vienu gadu izmaksā regulāras ceturkšņa dividendes par kopējo summu 1 000 000 ASV dolāru, bet pēc tam, kad ir guvis negaidīti lielu peļņu, saviem ieguldītājiem izmaksā arī īpašas dividendes 400 000 ASV dolāru apmērā, tad mūsu aprēķinos mēs varam ignorēt šīs īpašās dividendes. Pieņemot, ka neto ienākumi ir USD 3 000 000, šī uzņēmuma dividenžu izmaksu attiecība ir (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (vai 33,4%).

  

  2. solis. Izmantojiet dividenžu izmaksas koeficientu, lai salīdzinātu ieguldījumus

  Viena lieta, ko dara cilvēki, kuriem ir nauda un kuri vēlas ieguldīt, ir salīdzināt dažādas ieguldījumu iespējas, pārskatot katras iespējas piedāvātās vēsturiskās dividenžu izmaksas attiecības. Investori parasti ņem vērā koeficienta lielumu (citiem vārdiem sakot, vai uzņēmums atmaksā peļņu ieguldītājiem lielos vai mazos apjomos), kā arī uzņēmuma stabilitāti (citiem vārdiem sakot, cik lielā mērā šī attiecība atšķiras no viena gada) uz nākamo). Dažādas dividenžu izmaksas proporcijas piesaista investorus ar dažādiem mērķiem. Kopumā izmaksu koeficienti, vai nu ļoti zemi vai ļoti augsti (kā arī tie, kas laika gaitā ievērojami atšķiras vai vērtība samazinās), norāda uz riskantu ieguldījumu.

  

  3. solis. Izvēlieties augstu koeficientu fiksētiem ienākumiem un zemu koeficientu izaugsmes potenciālam

  Kā minēts iepriekš, ir iemesli, kāpēc gan augstās, gan zemās izmaksas attiecības var būt pievilcīgas investoriem. Ikvienam, kurš meklē drošu ieguldījumu, kuram ir iespēja nodrošināt stabilus ienākumus, augsta izmaksu attiecība var norādīt, ka uzņēmums ir pieaudzis līdz tādam līmenim, kad tam vairs nav jāiegulda pārāk daudz, padarot to par drošu ieguldījumu. No otras puses, cilvēkam, kurš meklē ienesīgu iespēju ar cerību ilgtermiņā gūt lielu peļņu, zems izmaksu koeficients var liecināt, ka uzņēmums iegulda lielus ieguldījumus savā nākotnē. Ja uzņēmums izrādīsies veiksmīgs, šāda veida ieguldījumi var izrādīties ļoti rentabli. Tomēr tas var būt arī riskanti, jo uzņēmuma ilgtermiņa potenciāls joprojām nav zināms.

  

  4. Uzmanieties no ļoti augstām dividenžu izmaksu attiecībām

  Uzņēmums, kas dividendēs izmaksā 100% vai vairāk no saviem ienākumiem, var "izskatīties" kā labs ieguldījums, taču patiesībā tas varētu liecināt, ka uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir nestabils. Izmaksas koeficients 100% vai vairāk nozīmē, ka uzņēmums saviem ieguldītājiem izmaksā vairāk naudas, nekā nopelna. Citiem vārdiem sakot, uzņēmumam rodas zaudējumi, samaksājot saviem investoriem. Tā kā šāda veida prakse bieži vien nav ilgtspējīga, tas varētu liecināt par to, ka ir būtiski jāsamazina izmaksu rādītāji.

  Šai tendencei ir izņēmumi. Dibināti uzņēmumi ar augstu izaugsmes potenciālu nākotnē dažreiz var piedāvāt izmaksu koeficientus, kas pārsniedz 100%. Piemēram, 2011. gadā AT&T maksāja dividendes par akciju 1,75 ASV dolāru apmērā un nopelnīja tikai 0,77 ASV dolārus par akciju. Tas nozīmē, ka izmaksu attiecība pārsniedz 200%. Tomēr, tā kā uzņēmuma aplēstais peļņa uz akciju (EPS) gan 2012., gan 2013. gadā bija lielāka par 2 ASV dolāriem par akciju, īstermiņa nespēja uzturēt dividenžu maksājumus neietekmē uzņēmuma ilgtermiņa perspektīvas

  Brīdinājums

  • Nejauciet izmaksu attiecību ar dividenžu peļņu, kas tiek aprēķināta šādi:
  • Dividendes ienesīgums = DPS (dividendes par akciju) / akciju tirgus cena
  • Dividendes peļņu var aprēķināt arī, reizinot izmaksas koeficientu ar EPS (peļņa par akciju), dalot ar akcijas tirgus cenu.